"УралСиб Российские финансы"

Тип фонда: интервальный.

Инвестиционная идея фонда

Финансовый сектор является одним из самых перспективных в российской экономике. Уровень распространения финансовых услуг в нашей стране пока еще уступает показателям других стран "Большой Восьмерки" в 2-3 раза, а, значит, есть большой потенциал для дальнейшего расширения бизнеса и роста котировок акций финансовых компаний. Темпы прироста банковских активов в несколько раз превышают общий экономический рост. Для того, чтобы достичь хотя бы уровня Восточной Европы соотношения банковских активов к ВВП, активы российских банков должны расти на 40% в год в течение ещё, по крайней мере, пяти лет. Рентабельность капитала крупных российских банков в среднем превышает 20%, что ставит их в исключительно выигрышное положение по сравнению с зарубежными аналогами.

Инвестиционная стратегия

При позитивной конъюнктуре фондового рынка в целом, предполагается инвестирование в перспективные банки "второго эшелона", которые, в отличие от крупнейших государственных банков, могут проводить более гибкую политику и наращивают активы с опережением среднеотраслевых темпов. Среди менее крупных банков есть очень эффективно управляемые организации, с относительно сильными позициями в своих рыночных нишах, которые способны расширять бизнес гораздо более высокими темпами. В перспективе увеличение капитализации таких банков может в разы превышать темпы роста крупнейших государственных банков. Однако в периоды временного ухудшения общей конъюнктуры предпочтение будет отдаваться самым ликвидным акциям крупнейших банков, а часть активов может быть даже временно размещена в долговые обязательства. Будучи непосредственно связаны с одним из крупнейших частных банков России, управляющие УК "УРАЛСИБ" имеют возможность получать самые оперативные данные о состоянии и перспективах внутренней ликвидности, тенденциях по стоимости фондирования и конкуренции по ключевым клиентским сегментам. Для оценки и прогнозирования глобального финансового цикла используется аналитика крупнейших международных инвестиционных банков и собственные модели, основанные на корреляции стоимости капитала и рисковых спрэдов с макроэкономическими параметрами. На пике циклов Фонд концентрирует вложения в наиболее консервативных акциях сектора или даже частично уходит в облигации. В нижней точке циклов, когда стоимость капитала и рисковые спрэды максимальны, осуществляется покупка акций быстрорастущих банков средней величины.

Показатели риска и доходности	Фонд	Индекс РТС Банки и Финансы
Доход за 1 мес, %	6,9%	8,7%
Доход за 3 мес, %	9,4%	14,3%
Доход за 12 мес, %	23,5%	20,3%
Доходность, %	23,9%	21,3%
Волатильность, %	23,6%	23,9%
Коэффициент Шарпа	0,76	0,64
Коэффициент Трейнора	0,20	0,15
Коэффициент Информации	0,46
Альфа	5,2%
Бета	0,88
Коэффициент Корреляции	0,89

^{Примечание: Показатели приведены на 30.09.10. Данные за
указанный период на основе ежедневных наблюдений. Доходность не
аннуализирована, остальная статистика - аннуализирована.}

Динамика стоимости пая фонда:

-	Доверительное управление активами